Preparando tu Empresa de Criptomonedas para las Nuevas Regulaciones Federales: La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales

El cambio regulatorio más significativo para cripto desde la creación de Bitcoin: La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Digital Asset Market Clarity Act) establecería a la CFTC como el PRINCIPAL REGULADOR FEDERAL de los activos digitales no-valores. En noviembre de 2025, el Comité de Agricultura, Nutrición y Silvicultura del Senado publicó un borrador de discusión de la legislación. Bipartidista con apoyo genuino el borrador del Senado se basa en una versión ya aprobada por la Cámara de Representantes.

Por qué esperar es peligroso: Las empresas que esperan hasta que se finalicen las regulaciones para comenzar los esfuerzos de cumplimiento crean riesgos sustanciales. El proceso de rulemaking posterior al paso legislativo podría moverse rápidamente, y las empresas que no se han preparado enfrentarán plazos comprimidos para implementar los cambios necesarios. La preparación proactiva AHORA puede reducir la fricción de cumplimiento más tarde y posicionar a las empresas para el éxito bajo el nuevo marco regulatorio.

La industria de las criptomonedas se encuentra en una encrucijada regulatoria fundamental. Después de años de incertidumbre sobre qué agencias federales tienen autoridad sobre los activos digitales, el Congreso está avanzando con una legislación integral que remodelaría fundamentalmente cómo operan las empresas de criptomonedas en los Estados Unidos.

Autoridad expandida de la CFTC sobre activos digitales

El cambio más fundamental propuesto por la Ley de Claridad es otorgar a la CFTC una amplia nueva autoridad para regular los mercados de activos digitales. Actualmente, la jurisdicción de la CFTC sobre las criptomonedas se limita principalmente a los derivados y contratos de futuros. Bajo el nuevo marco, la agencia ganaría una supervisión integral sobre los mercados al contado de activos digitales no-valores. Esto significa que las empresas que anteriormente operaban con una supervisión federal mínima se encontrarán sujetas a requisitos regulatorios detallados que cubren todo, desde el manejo de fondos de los clientes hasta las obligaciones de divulgación.

Nuevo marco regulatorio para intermediarios

• Registro y licencias. Las empresas de criptomonedas necesitarán registrarse con la CFTC y satisfacer requisitos de elegibilidad antes de ofrecer servicios a clientes de EE.UU.
• Requisitos operativos. Los intermediarios registrados enfrentarán estándares que cubren ciberseguridad, planificación de continuidad del negocio, mantenimiento de registros y gestión de riesgos.
• Estándares de gobierno. La legislación aborda el gobierno corporativo para los intermediarios de activos digitales, incluyendo requisitos de composición de la junta, políticas de conflictos de intereses y estructuras de responsabilidad de gestión.

Disposiciones de protección del consumidor

Segregación de fondos del cliente Responde a los fracasos de la industria: La Ley de Claridad requeriría que los intermediarios segreguen los activos del cliente de los fondos operativos de la empresa. Esto significa mantener billeteras separadas para los activos del cliente, implementar controles para prevenir transferencias no autorizadas y mantener registros que distingan claramente la propiedad del cliente de la propiedad de la empresa. MUCHOS exchanges y custodios de criptomonedas han mezclado históricamente los fondos de los clientes y de la empresa esta práctica estaría prohibida.

La legislación también aborda los conflictos de intereses, requiriendo divulgación de conflictos materiales y restricciones en ciertas actividades de auto-contratación. Además, los intermediarios de activos digitales enfrentarían obligaciones de divulgación detalladas que cubren sus servicios, estructuras de tarifas, riesgos asociados con el trading de activos digitales e información material sobre los activos disponibles en sus plataformas.

Pasos que las empresas deben tomar ahora

• Realizar análisis de brechas. Identificar dónde las operaciones actuales divergen de los requisitos regulatorios anticipados permite a las empresas priorizar las iniciativas de cumplimiento.
• Desarrollar infraestructura de cumplimiento. Crear la base para satisfacer las obligaciones regulatorias una vez que la CFTC comience a implementar el nuevo marco.
• Revisar modelos de negocio. Evaluar si las prácticas actuales pueden continuar bajo la nueva estructura regulatoria o si son necesarios cambios fundamentales.
• Participar en el proceso de rulemaking. Presentar comentarios que articulen argumentos técnicos, legales y de política que apoyen posiciones de los clientes en los procedimientos de rulemaking.

Preguntas frecuentes Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales

¿Cuándo necesitarán registrarse los exchanges de criptomonedas con la CFTC?

La legislación aún no ha sido promulgada en ley, y el calendario exacto de implementación se determinará después de que se apruebe la legislación final y la CFTC finalice sus reglas de implementación. Sin embargo, dada la trayectoria legislativa bipartidista y el borrador coordinado de la Cámara y el Senado, las empresas deben comenzar a prepararse ahora. El proceso de rulemaking posterior al paso legislativo podría moverse rápidamente.

Para entender más sobre el panorama regulatorio de la CFTC, consulta nuestros artículos sobre la definición de materia prima digital y la regulación CFTC y el marco de taxonomía de tokens de la SEC.

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